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平日 9:30〜19:30 | 土日祝 10:00〜18:00

[受講期限:28春]証券アナリスト

1次スタンダード/1次2次パーフェクト

証券アナリスト1次試験
  • New!”数学×論述手書き”=1次2次合格への最短ルート
    (1次)スタンダードプラス[+統計検定®3級]
    (1次×2次)パーフェクト/プラス[+統計検定®3級/2級]
    CMA ready ? :"数学×論述手書き 6時間"2次合格まで、覚悟できてますか?
     証券アナリスト2次合格は金融数理エキスパートへのパスポートですが、学習コストは高く、弊社講座受講料(1次2次合わせて8〜12万円)以外に、協会通信講座受講/受験料(1次2次1発合格 ※3 でも最低17万円)・・・が必要です。必ず“数学×論述手書き 6時間(2次試験時間)"のご覚悟、1次受講検討時にご確認のほどよろしくお願いします。
    "知識量"勝負ではなく、
    コア知識体系(Core Body of Knowledge)
    である「CMA学習ポイント(計量分析 ※2)」における
     計算過程/グラフ記述力
      ⇒ 上級"計算力"※4
      ⇒構造(モデル/理論)理解力&使いこなす力(応用/展開力)
      ⇒分析/因果等推論"論述力"
    を鍛え(※4)、参考書など一切なしで
    6時間 "数学×論述手書き" できるか、
    で金融数理コミュニケーション力を測定する試験です。
     
    新傾向:23年以降、計量分析で1次/2次ギャップ拡大加速
    ・1次
     計量分析以外
      出題パターン化
     計量分析
      未出題論点が出題
    ・2次
     計量分析
      出題量が毎年5%※ずつup
       ※確率統計·未出題ポイント
      難易度が毎年5%※ずつup
       ※既出題論点の深堀り
      出題すべてが
       他分野(PM/CFin/経済)との複合問題
     ※ <定番> 計量分析以外
        管理会計/ディスクロージャー会計
         毎年大問1問
        倫理
         足切りあるので4割得点マスト
  • ※1 略記
    公益社団法人日本証券アナリスト協会:「協会」
    協会教育通信講座テキスト:「協会通信テキスト」
    CMA第1次レベル:「1次」、第2次レベル:「2次」
    科目Ⅰ 証券分析とポートフォリオマネジメント:「PM」
    科目Ⅱ 財務比率分析/管理会計:「財務分析」
    科目Ⅱ コーポレートファイナンス:「CFin」
    科目Ⅲ 数量分析と確率統計:「確率統計」
    市場と経済の分析:「経済」、
    職業倫理·行為基準:「倫理」
    レベルアップ答練:「レべ答」
    データサイエンス:「DS」

    協会HP>CMA資格>講座を知る·申込む>講座の概要
    『主要学習事項および学習ポイント』PDF
    =1次2次協会通信テキスト各章扉の
    学習ポイント:「CMA学習ポイント」
    CMA学習ポイントのうち
    「①証券分析とポートフォリオマネジメント」
    と「⑥数量分析と確率統計」(経済数学含む)の
    過去未出題ポイント:「計量分析·未出題ポイント」
    2次過去問の1次範囲からの出題:「2次過去問·1次範囲問題」

    市販テキスト 道具としてのファイナンス:『道具F』
    証券アナリストのための数学再入門:『数学再入門』
  • ※2 計量分析
    =科目Ⅰ 第1問Ⅰ以外
    +科目Ⅱ 第4問 財務分析
         第5問 CFin
    +科目Ⅲ 第2問 確率統計
         第3〜5問 経済
         (特にミクロ経済学/貿易理論)
  • 計量分析·未出題ポイント·最新出題例
    科目Ⅰ
     第5問 ポートフォリオ数理
     4資産ポートフォリオのリスク/
     ファマ=フレンチなど
    科目Ⅲ
     第2問 確率統計
     VaR/ベイズ/
     最小2乗推定/回帰の分散分析(F検定)/
     重回帰/t/カイ2乗/F検定など
     第3/5問 ミクロ経済学基礎/応用
     貿易政策と関税など
     など
    • ※3 例えば、本講座受講検討の前に、協会にて、
      2026年度以前の協会1次通信講座受講を申込み(6.3万円:〆切 1月末)が必須です。
    • ※4 カシオ「数学自然表示」関数電卓を用意ください。
      受講開始時点からのカシオ「数学自然表示」関数電卓利活用により、本試験での計算·検算スピードと計算過程記述力(上級"計算力")が格段にUPします。

受講料(10%税込)

講座名
受講形態
一般価格 大学生協 代理店価格 講座コード
(1)1次スタンダード
[全科目]
(科目Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ)
下記【注意事項】※1 参照
通信
(Web+音声DL+スマホ)
55,000円 52,250円 53,900円 XB28165
(2)1次スタンダード
科目Ⅰ
下記【注意事項】※1 参照
通信
(Web+音声DL+スマホ)
35,000円 33,250円 34,300円 XB28009
(3)1次スタンダード
プラス
(1)+統計検定®3級
下記【注意事項】※2 参照
通信
(Web+音声DL+スマホ)
62,000円 58,900円 60,760円 XB28080
(4)1次2次パーフェクト
(1)+2次総まとめ演習
(計量分析入門なし)
下記【注意事項】※3 参照
通信
(Web+音声DL+スマホ)
78,000円 74,100円 76,440円 XB28081
(5)1次2次パーフェクト
プラス
(4)+統計検定®3級/
2級
下記【注意事項】※4 参照
通信
(Web+音声DL+スマホ)
86,000円 81,700円 84,280円 XB28082

【注意事項】

  • ※1 『数学再入門』『道具としてのファイナンス』テキスト発送に関して
  •  ときわ総合サービス社並びに日本実業出版社より許諾を得てLECにて印刷し発送いたしますが、テキストは、【白黒·B5サイズ】でのご提供となりますことをあらかじめご了承ください。
  • ※2 統計検定®3級合格講座に関して
    ―配信スケジュール(3) 参照
    ―使用テキスト:市販書
    統計検定®3級合格講座HP掲載·使用テキスト 参照。
    テキスト価格は講義代に含まれています。
    お申込み完了次第発送。 ―詳細:弊社統計検定®3級合格講座HP参照
  • ※3 2次総まとめ演習[計量分析入門なし]に関して
    ―配信スケジュール(4)参照
    ―使用テキスト:LECオリジナル
    お申込み完了次第発送。
    ―詳細:弊社2次総まとめ演習講座HP[計量分析入門なし]参照
  • ※4 統計検定®2級総まとめ演習講座に関して
    ―配信スケジュール(5) 参照
    ―使用テキスト:LECオリジナル
    お申込み完了次第発送。
    ―詳細:弊社統計検定®2級総まとめ演習講座HP参照

お申込

講座の特徴(トリセツ)

難易度(受講前要件)

統計処理
データ分析
数学
★☆☆☆☆☆
(『道具F』第1章の数値計算が理解できる方)
金融
資産
運用
★☆☆☆☆☆
(『道具F』序章、第1章の金融知識が理解できる方)
その他 ☆☆☆☆☆☆
(講座受講開始後、Newsモーニングサテライト視聴でOK)

※必ずしもチャートに該当せずともご受講いただけます。目安としてご参照ください。

特徴1
(金融数学初学者)(1次×2次)パーフェクトプラス=最短最強ストラテジー

計量分析分野は、1次2次全体の出題シェアの7割強を占め、独学困難·最難関で、初中級者の方が受験直前/受験会場でパニックになる分野です。

計量分析·トリセツ:【聴き流し】てなれてから【座学】で習え!
【聴き流し1】コア
『道具F』⇒『数学再入門』講義動画 の順に
(通勤/通学/就寝前)3巡·オーバービュー!
⇒科目Ⅰ項目別過去問演習講義動画を
(通勤/通学/就寝前)1巡·オーバービュー!
【学習計画】
【聴き流し1】後に学習計画!
全科目·第1問は【直前暗記】まで戦略的無視!
【座学要領1】アウトプットでインプット!
問題演習でアウトプットしてから基礎理論/モデルをインプット
・アウトプット1⇒"計算力"強化
 「数学自然表示」関数電卓で計算スピード/精度アップ
  計算過程/グラフ記述演習
・インプット
  構造(基本モデル/理論※)を習え!
  ※例外:科目Ⅱ第2〜3問過去問は徹底パターン暗記!
・アウトプット2
   <時間計測> 過去問演習※:最新から過去へ遡及
   ※ミス/理解不足は徹底暗記!
・アウトプット3
  レべ答と 2次過去問·1次範囲問題 で
  構造理解/応用/展開力強化!
  ⇒"数学×論述手書き"準備!
・アウトプット4:下添【座学要領2】
【聴き流し2】計量分析講義動画を隅から隅まで!
重箱の隅をつついて1次上級対策!
(2次"数学×論述力"準備)
統計検定®トリセツ
【聴き流し3】3級⇒2級講義動画 2巡·オーバービュー!
【座学要領2】
1巡目
 「数学自然表示」関数電卓使って
 アウトプット(3級⇒2級 問題演習)しながら
 インプット(1次数学力深堀り※1 / 2次数学力底上げ ※2)!
2巡目
 3級解答略解(計算式/グラフ)記述!
※1 1次確率統計·通信テキスト演習問題
   (新傾向·未出題ポイント ※2 含む)
   がすべて解ける
※2 新傾向·未出題ポイント
    科目Ⅲ第2問 数量分析と確率統計
     推定検定(t/カイ2乗/F)/p値/
     第Ⅰ種·第Ⅱ種の過誤/
     検出力/回帰の推定検定など
※3 2次確率統計応用·通信テキスト2章前半
    演習問題(2次頻出 ※4 )が解ける
※4 2次頻出
   重回帰の分散分析/正規密度関数/
   2項分布の正規近似/VaR
【直前暗記】第1問※は試験直前で徹底暗記!
※科目Ⅰ第1問/科目Ⅱ第1問は2次で出題されない
【1次受験翌週〜合格発表】鉄は熱いうちに打て!2次準備を!
計量分析問題(レべ答含む)演習
+2次過去問·1次範囲問題論述演習
+統計検定®2級解答略解(計算式/グラフ)記述
特徴2
(1次スタンダード)科目Ⅰ起点に【ホップ⇒ステップ⇒ジャンプ⇒(レべ答)総仕上げ】で、習うよりなれろ!
【ホップ】
『道具F』ファイナンス実務ストーリーで
 いつのまにか数学レベルゼロから1に!
【ステップ】
数学レベル1から『数学再入門』金融ストーリーで
 いつのまにか、レベル2に!
 科目Ⅰ過去問演習でレベル3に!
【ジャンプ】
過去問解きながら、いつのまにか、
数学レベル3⇒DS基礎⇒確率統計⇒経済数学⇒レベル4に!
【総仕上げ】
レベ答※で計量分析·未出題ポイント(新傾向&1次最上級)※1
問題演習しながら、いつのまにか、レベル5に!
※計量分析·未出題ポイント(新傾向&1次最上級)問題演習
 などを通じて計算過程/グラフ記述力で上級"計算力"を鍛え、
 1次得点力up
 "数学×論述手書き"2次対策としても有用
特徴3
(1次スタンダード)高効果·高効率!【学習順序/時間割合】に基づくカリキュラム(講義/テキスト)

科目Ⅰから学習開始して、金融計算を中心に、以下の順に進めば学習効果/効率ともに格段にアップします。

・科目Ⅱ
  • 第4問(財務効率性/損益分岐点/生産性/安全性分析)
  • 第5問(CFin)
・科目Ⅲ
  • 第2問(確率統計/金融·経済数学中上級)
  • 第3問(ミクロ経済学/経済数学基礎)
  • 第5問·貿易理論(ミクロ経済学応用)

全科目·第1問は制度·リテラシー系(そのまま暗記·過去問選択肢ドリル演習·独学系)問題なので、試験日直前にチートシート(カンニングペーパーもどき)を作成するかの如く、直前(一夜漬け)暗記対策が効果的·効率的です。
※全科目Ⅰ/Ⅱ·第1問の範囲は2次では出題されない。

【学習順序/時間割合】目安表

科目Ⅰ:60%
  • 第2〜5問対策:56%
  • 第6問、第1問Ⅱ対策:3%強
  • 第1問Ⅰ対策※:1%未満(※試験直前暗記!)
科目Ⅱ:20%
  • 第5問対策:10%
  • 第4問対策:5%
  • 第2〜3問対策:4%強
  • 第1問対策※:1%未満(※試験直前暗記!)
科目Ⅲ:20%
  • 第2問※対策:10%
  • 第3問※対策:5%
  • 第4〜5問対策:4%強
  • 第1問※対策:1%未満(※倫理、試験直前暗記!)
特徴4
(1次×2次)パーフェクト[+2次総まとめ演習·入門なし]
1次試験対策として
2次過去問·1次範囲問題の計算過程/グラフ記述/
論述問題演習を通じて最上級計算/構造理解/応用/展開力強化して
1次得点力up! 
"数学×論述手書き"2次対策として有用、
1次合格発表までの2次準備にも!
2次試験対策として
2次入門スキル底上げと2次過去問の3割強を占める
1次範囲問題の徹底学習と
2次学習を1次からスタートして学習効率/効果大幅up!
特徴5
プラス[+統計検定®3級/2級]で数学力·底上げ/深堀り!(最強ストラテージ)

特徴1の「統計検定®トリセツ」参照

特徴6
ベテラン講師陣が初学者にもわかりやすく講義!

証アナ合格対策講座から金融データサイエンス研修まで指導経験豊富な講師陣(証アナ2次/統計検定®準1級以上の出題範囲をカバー)が最新(9年以上)過去問と最新協会通信テキストを徹底分析、超入門から新傾向/最上級問題演習までの構造理解/応用/展開力の養成をめざし未出題ポイント/新傾向/予想問題を初学者にもわかりやすく講義します。

カリキュラム

1次2次過去問(最新9年以上)/1次2次協会通信テキスト/統計検定®3級/2級過去問(最新5年)を詳細に分析し、これまでの講座を大幅に増強·改訂したカリキュラム設計になっています。

1次スタンダードコース·確認テスト

試験
科目
学習分野
確認テスト

1 2 3 4
科目Ⅰ 『道具としてのファイナンス』序,1,3,4章
&項目別過去問演習 (全4回)
数学再入門 / 項目別過去問演習
(全5回)
証券分析とポートフォリオマネジメント
項目別過去問演習
(全16回)
証券分析とポートフォリオマネジメント
レベルアップ答練
(全2回)
科目Ⅱ 財務分析 / 項目別過去問/類題演習
CFin/
項目別過去問/類題演習
(全12回)
科目Ⅲ 確率統計入門·DS基礎
Excel確率統計分析、数学基礎、
基礎問題演習
(全2回)
数量分析と確率統計 項目別過去問/類題演習
(全7回)
確率統計·レベルアップ答練
(全2回)
市場と経済の分析 / 項目別過去問/類題演習
(全10回)
職業倫理·行為基準/
コーポレートガバナンスコード/
項目別過去問/予想類題演習
(全7回)

(1)1次スタンダード[全科目]コース

受講料(税込) 55,000

回数 全84回:確認テスト12回(各科目·初級/初中級/中級/総まとめ)
レベ答4回含む

配信スケジュール/学習順序

科目Ⅰ 証券分析とポートフォリオマネジメント(『道具F』『数学再入門』含む)

学習項目 教材送付開始日·
配信開始日


F
投資と資本コストに関する理論






2026年
6月29日(月)
CAPM/ベータ/WACCと企業価値①②
最適資本構成/エージェンシー·コスト




・株式/企業価値評価
・債券/信用リスク評価/投資戦略
・デリバティブ評価/投資戦略
・ポートフォリオ理論と確率統計①②
株式分析①②
債券分析①②
デリバティブ①②
ポートフォリオマネジメント①②
市場の仕組みとファンダメンタル分析
過去問演習
科目Ⅰ·全問 
最新5年分
科目Ⅰ·確認テスト 1.初級 2026年8月中
2.初中級
3.中級
科目Ⅰ·総まとめテスト
科目Ⅰ·レベルアップ答練
(新傾向/未出題/予想/上級)
1.デリバティブ1:
2項モデル
(原資産:株/金利)
2026年6月29日(月)
2.デリバティブ2:
Black=Scholesと
リスク指標(Greeks)

科目Ⅱ 財務分析とCFin/ガバナンス

学習項目 教材送付開始日・配信開始日
財務会計① ② ③







2026年6月29日(月)
財務分析
CFin
コーポレートガバナンス
過去問演習
科目Ⅱ・全問
最新5年分
科目Ⅱ・確認テスト 1.初級 2026年8月中
2.初中級
3.中級

科目Ⅲ 数量分析と確率統計(DS基礎/レベ答含む)

学習項目 教材送付·配信開始日
DS基礎 Excelデータ/統計処理
相関·回帰、推定·検定(z/t/回帰係数)
2026年6月29日(月)
経済数学基礎
(微分·偏微分·最適化とラグランジュ法、
指数/対数の微分、マクローリンテイラー展開)
過去問演習
科目Ⅲ·第2問
2022年春〜23年秋
対数·指数の微分、マクローリン展開、
回帰(最小2乗法)と相関(·変動分解·決定係数)
VaR/期待ショートフォール、
推定·検定(z/t/カイ2乗/F)、
p値、第1種/第2種の過誤
2項分布(ツリー)/同時·周辺分布/条件付確率·期待値/
ベイズ/連続一様分布(積分)/対数正規分布
過去問演習
科目Ⅲ・第2問
最新2年分
確認テスト 1.初級 2026年8月中
2.初中級
3.中級
総まとめテスト
科目Ⅲ確率統計
レベルアップ答練
(新傾向/未出題/予想/上級)
1.相関·回帰分析:
t検定/回帰の分散分析(F検定)
2026年6月29日(月)
2.推定·検定:
t/カイ2乗/F検定

科目Ⅲ 市場と経済の分析

学習項目 教材送付·配信開始日
ミクロ経済学:需要·供給と市場均衡
経済数学中上級(ミクロ経済学)







習 
2026年
6月29日(月)
マクロ経済学
金融·財政
国際経済:貿易理論
(ミクロ経済学応用)
為替理論/国際マクロ経済学
過去問演習
科目Ⅲ·第3〜5問
最新5年分
確認テスト 1.初級 2026年8月中
2.初中級
3.中級
総まとめテスト

科目Ⅲ 職業倫理·行為基準(ガバナンス含む)

学習項目 教材送付·配信開始日
職業倫理·行動基準 項目別過去問類題演習 2026年6月29日(月)
最新過去問類題/新傾向・予想問題演習
確認テスト 1.初級 2026年8月中
2.初中級
3.中級
総まとめテスト

(2)1次スタンダード[単科·科目Ⅰ]コース

受講料(税込) 35,000

回数 全22回:確認テスト4回 (初級/初中級/中級/総まとめ)
レベ答2回含む

配信スケジュール/学習順序

科目Ⅰ 証券分析とポートフォリオマネジメント
(『道具F』『数学再入門』含む)

学習項目 教材送付·配信開始日


F
投資と資本コストに関する理論







2026年6月29日(月)
CAPM/ベータ/WACCと企業価値①②
最適資本構成/エージェンシー·コスト





図解/計算 で金融数学超入門
・株式/企業価値評価
・債券/信用リスク評価/投資戦略
・デリバティブ評価/投資戦略
・ポートフォリオ理論と確率統計①②
株式分析①②
債券分析①②
デリバティブ①②
ポートフォリオマネジメント①②
市場の仕組みとファンダメンタル分析
過去問演習
科目Ⅰ·全問
最新5年分
科目Ⅰ·確認テスト 1.初級 2026年8月中
2.初中級
3.中級
科目Ⅰ·総まとめテスト
科目Ⅰ
レベルアップ答練
(新傾向/未出題/予想/上級)
1.デリバティブ1:
2項モデル
(原資産:株/金利)
2026年6月29日(月)
2.デリバティブ2:
Black=Scholesと
リスク指標(Greeks)

(3)1次スタンダードプラスコース

=(1)1次スタンダード[全科目]+統計検定®3級合格(全10回)

受講料(税込) 62,000

回数 全94回:1次確認テスト13回(各科目·初級/初中級/中級/総まとめ)
1次レベ答4回
統計検定®3級合格講座 全10回
(講義8回/3級過去問実践演習1回/確認テスト1回)
含む
特徴1の「統計検定Rトリセツ」参照

配信スケジュール/学習順序

学習項目 教材送付·配信開始日
(1)1次スタンダード[全科目] 2026年6月29日(月)
統計検定®
3級合格※
(全10回)
小船講師
[1次中上級]
[2次初級]
試験範囲全体のオーバービュー
1.データ・グラフの種類/統計量
― 変数の種類
― データの可視化
― 記述統計量1
代表値
度数分布表とヒストグラム
※ 正規分布入門
相対度数・累積相対度数
2.ばらつき/推測統計
― 記述統計量2
散布度(図)と相関
― 推測統計1
推定と検定
全数調査と標本調査
推定1
点推定:一致性と不偏性
3.確率分布/区間推定
(2級中級レベルまで)
― 確率分布の基礎
確率モデル
確率分布とは
正規分布
標準化
― 推測統計2
推定2
母平均の区間推定
4.箱ひげ図/確率計算
― 四分位数
― 箱ひげ図
― 場合の数:
順列と組み合わせ
― 確率の基本
― 確率変数の期待値・
分散(標準偏差)
5.相関関係/回帰直線
(2級中級レベルまで)
― 散布図と相関関係
― 偏差積と共分散:
相関の正負を考える
― 相関係数
相関の正負
相関の強弱
― 回帰直線と相関関係
6.仮説検定
(2級中級レベル
<例:母平均の検定>
まで)
― 仮説検定の背景
― 帰無仮説と対立仮説
― 有意水準と棄却域
― 検定結果の解釈
7.2項分布/母比率推定
(2級中級レベルまで)
― 期待値復習
― 2項分布
― ベルヌーイ分布
― 推測統計3
推定3
母比率の区間推定
8.【復習】総まとめ
― 変数の種類
― 中心と散らばりの指標
― 2変数の扱い
― 推測統計
(区間推定・仮説検定)
(2級中級レベルまで)
9.3級過去問で実践演習
(2級中級レベルまで)
10.Web確認テスト:
学んだ内容の知識確認
※全10回:講義 8回/3級過去問実践演習 1回/確認テスト 1回
[ ] 内は証アナ計量分析との対応

(4)1次2次パーフェクトコース

=(1)1次スタンダード[全科目]コース
+28年2次総まとめ演習[計量分析入門なし]

受講料(税込) 78,000

回数 全141回:1次確認テスト4回 (初級/初中級/中級/総まとめ)
1次レベ答2回
2次確認テスト5回 (入門1,2/中級1,2/上級)含む

配信スケジュール/学習順序

学習項目 教材送付·配信開始日
(1)1次スタンダード[全科目] 2026年6月29日(月)
28年2次総まとめ演習
[計量分析入門なし]
2次19〜22年過去問/新傾向/
総まとめ問題演習·
確認テスト
2次23〜25年過去問
総まとめ演習
2次26年過去問
総まとめ演習
2027年3月中
2次27年過去問
総まとめ演習
2028年3月中

(5)1次2次パーフェクトプラスコース

=(4)1次2次パーフェクトコース
+統計検定®3級/2級総まとめ演習

受講料(税込) 86,000

回数 全158回:1次確認テスト4回(初級/初中級/中級/総まとめ)
1次レベ答2回
2次確認テスト5回(入門1,2/中級1,2/上級)
統計検定®3級合格講座 全10回
(講義8回/3級過去問実践演習1回/確認テスト1回)
統計検定®2級総まとめ演習講座 全7回
(過去問類題/出題範囲未出題問題演習6回/模試1回)
含む
特徴1の「統計検定Rトリセツ」参照

配信スケジュール/学習順序

学習項目 教材送付·配信開始日
(1)1次スタンダード[全科目] 2026年6月29日(月)
統計検定®
3級合格※
(全10回)
小船講師
[1次中上級]
[2次初級]
(3)1次スタンダードプラスコース
配信スケジュール/学習順序
参照
統計検定®
2級合格※
(全7回)
山澤講師
[1次中上級]
[2次初中上級/
新傾向·
未出題]
試験範囲全体のオーバービュー
1.コア1:推定·検定
― 変数の種類
― オーバービュー講義
― 正規分布
密度関数/累積分布
分布の振る舞い
標準化
標準正規分布数表
のトリセツ
― t分布
確率計算
分布の振る舞い
t分布数表のトリセツ
母分散未知ケース
のt統計量
― 母平均の区間推定
標本分布の特性
母分散既知ケース
母分散未知ケース
― 母平均の仮説検定
(両側/片側)
母分散既知ケース
母分散未知ケース
2.コア2:相関·回帰分析
(初中級)
― オーバービュー
(重要公式·定義等紹介
しながら全体俯瞰)
― 共分散·相関係数
散布図と相関関係
偏差積と共分散:
相関の正負を考える
相関係数:
相関の強弱を考える
― 単回帰分析
回帰直線と相関関係
最小二乗法
傾きの検定
予測
― 重回帰分析
重回帰結果の解釈
自由度調整済み
決定係数
― ダミー変数
― 重単回帰係数の性質
残差の自由度
3.コア3:相関·回帰分析(中上級)
― オーバービュー
(重要公式·定義等紹介
しながら全体俯瞰)
― 単回帰分析
最小2乗法と正規方程式
決定係数
傾きの区間推定/
仮説検定
tとF
― 回帰の分散分析
― 重回帰分析
変動の分解
自由度の分解
自由度調整済み
決定係数
― ダミー変数
― 重単回帰係数の性質
― 残差の自由度
4.基本1:記述統計/確率
― オーバービュー
(重要公式·定義等紹介
しながら全体俯瞰)
― 記述統計
相対度数/中央値
箱ひげ図と度数分布
幹葉図の読み取り
― 時系列データ
傾向/季節/不規則変動
コレログラム
― 指数など
線形変換による
平均·標準偏差
ローレンツ曲線·ジニ係数
ラスパイレス指数
― 事象と確率
積事象の確率
べイズの定理
条件付き期待値
独立と排反
2段階実験確率変数
の期待値
2項確率の比
5.基本2:データ収集/確率分布/
比率の推定·検定
― オーバービュー(重要公式·
定義等紹介しながら全体俯瞰)
― データ収集
各標本抽出法の性質
研究の形態
フィッシャーの3原則
非標本誤差
― 確率分布
確率変数の関数
の期待値
分布形と歪度·尖度
― 期待値や分散の計算
確率変数の差の計算則
線形変数変換、共分散、
相関係数
確率変数の和と
差の計算則
分散·共分散·相関係数
確率変数の2乗の計算則
― F分布
特徴付けと分布
の振る舞い
― 母比率の区間推定
と仮説検定
ベルヌーイ/2項分布と
標本分布(比率)の特性
中心極限定理と
2項分布の正規近似
母比率の区間推定
最小標本数
母比率の検定
母比率の差の検定
6.発展:差の検定、
適合度検定、独立性検定、
分散分析
― オーバービュー
(重要公式·定義等紹介
しながら全体俯瞰)
― 差の検定
母平均の差の検定
対応差の検定
等分散性の検定
ROC曲線の概形
― 適合度検定
基本
適合度検定
同等性検定
ポアソン分布の
あてはめ
― 独立性検定
期待度数と
自由度
独立性検定1
独立性検定2
検定結果に関する
正誤
― 分散分析
一元配置分散分析
の基本
平方和·自由度
と結果の説明
母平均の差の検定と
一元配置分散分析
― 重回帰モデルに対する
分散分析
自由度とF値
回帰モデルの有意性検定
7.模試
28年2次総まとめ演習
[計量分析入門なし]
2次19〜22年過去問/新傾向/
総まとめ問題演習·
確認テスト
2026年6月29日(月)
2次23〜25年過去問
総まとめ演習
2次26年過去問
総まとめ演習
2027年3月中
2次27年過去問
総まとめ演習
2028年3月中

WEB配信期限:2028年6月4日(日)

  • ※不意の事情等により、配信日については日程が変更になる場合がございます。
教えてチューター制度
講義や教材に関する質問に専門のフォロースタッフがお答えします。
※回答には1ヵ月程度のお時間をいただきます。質問の数が増える直前期には、通常よりもお時間を頂戴することがございます点、予めご了承ください。
※質問回数につきましてはおひとり様20件までとなります。
教えてチューター質問期限:2028年4月28日(金)

使用テキスト

上記(1)〜(5)コースで使用するテキスト価格は講義代に含まれています。お申込み完了次第発送します。

(3)1次スタンダードプラスコース·統計検定®3級合格講座
 使用テキスト:統計検定®3級合格講座HP掲載·使用テキスト
(5)1次2次パーフェクトプラスコース·統計検定®3級/2級総まとめ演習講座
 使用テキスト:統計検定®3級合格講座/2級総まとめ演習講座HP掲載·使用テキスト
 
 
1次スタンダード[単科·科目Ⅰ/全科目]講座

道具としてのファイナンス

使用テキスト

:数学ゼロからはじめる科目Ⅰ超入門
科目Ⅰ冒頭の第1〜4回講義資料として利用します。
『数学再入門』学習準備として抜群です。
科目ⅡCFinの学習準備としても有用です。

  • ※日本実業出版社より認可を受けて『道具F』をLECにて印刷してご提供を行っております。

金融機関·保険·商社·ITの内定者や事業会社財務部新人など金融/数学初心者に好評の本書の著者自身が、表計算や図解を多用、ケーススタディ(ストーリー)スタイルで、金融/数学ゼロの初学者に最適な金融/財務/経済計算の過去問や類題から新傾向(計量分析·未出題)問題処理法を丁寧にわかりやすく講義します。

  • 出版社 日本実業出版社
  • 定価 2,750円(税込)
  • 体裁 347ページ
  • ISBN 978-4-53405-935-2

証券アナリストのための数学再入門

使用テキスト

『道具F』からはじめるⅠ入門
第1回から第5回まで講義で使用。
科目Ⅰ学習準備として抜群です。科目ⅡCFinと科目Ⅲ確率統計の学習準備としても有用です。

  • ※ときわ総合サービス社より認可を受けて『数学再入門』をLECにて印刷してご提供を行っております。
    『道具F』で学んだ金融/財務/経済計算処理からはじめる全科目過去問/類題/新傾向(計量分析·未出題)問題解法のための数学入門。2次合格まで最低限必要な証券アナリスト試験数学(金融/財務/確率統計/経済計算処理·数学)を各章末·超入門レベルの例題からはじめて、練習問題(中級過去問/類題演習)、巻末·精選1次上級過去問/類題/新傾向(計量分析·未出題)問題演習までをわかりやすく解説。2次計量分析上級までの「最強」かつ「唯一」の協会推奨の金融DS入門書です。弊社講座では、本書収載の例題·練習問題·巻末過去問をチャレンジして、2次合格までの学習効果·効率の大幅アップを目指します。
  • 出版社 ときわ総合サービス
  • 定価 2,420円(税込)
  • 体裁 289ページ
  • ISBN-13: 978-4-88786-038-4
テキスト目次
第Ⅰ部 イントロダクション
第1章 数学学習の方法論
第2章 証券アナリストに必要な数学
第3章 <数学基礎1> √Σ関数
第Ⅱ部 収益率の測定
第4章 <統計学基礎1> リスクとリターン
第5章 裁定取引
第6章 <数学基礎2> 色々な数列
第7章 収益率の基礎
第8章 <数学基礎3> 対数
第9章 様々な複利収益率
第10章 債券の利回り
第11章 オプション価格
第Ⅲ部 ポートフォリオの管理
第12章 <統計学基礎2> 分散と共分散
第13章 株式ポートフォリオの管理
第14章 <数学基礎4> 微分·デュレーション·コンベクシティと積分
※eなどの指数·自然対数の微分·積分も1次範囲
第15章 債券ポートフォリオの管理
第16章 <統計学基礎3> 統計学(推定検定:正規/t)とポートフォリオ管理
第17章 <統計学基礎4> 回帰分析と多変量解析
  (1)回帰分析
  (2)多変量解析:主成分/因子/判別 ※2次範囲
第18章 信用リスク(Merton/条件付請求権)モデル ※2次範囲
付録 1次レベル過去問名作集
 

LECオリジナルレジュメ

テキスト目次

Ⅰ 証券分析とポートフォリオマネジメント
証券分析とポートフォリオマネジメント
第1部 株式分析の基礎

第1章 配当割引モデルと成長機会(PVGO)の分析

  • 1-1. 配当割引モデルDDM
  • 1-2. CAPM(証券市場線SML)とDDMによる株式評価
  • 1-3. サステイナブル成長と株式評価
  • 1-4. 成長機会の現在価値PVGO分析
  • 1-5. 2段階DDMとターミナルバリュー

第2章 代表的な株式評価手法

  • 2-1. 残余利益モデルRIM:DDMとの関係性
  • 2-2. フリーキャッシュフロー割引モデルFCFEM:DDM、RIMとの関係性
  • 2-3. 企業価値評価モデルに基づく株式価値評価

第3章 様々な株式評価指標(自習用Q&A)

  • 3-1. 様々な株価評価指標まとめ
  • 3-2. <正誤Q&A> 利益、キャッシュフロー、利回りを用いた指標
  • 3-3. <正誤Q&A> 資産を用いた指標
  • 項目別過去問演習
第2部 債券分析の基礎

第1章 イールドカーブと国債評価

  • 1-1. イールドカーブと国債価格の決定
  • 1-2. スポット / フォワード / パー·イールドカーブとディスカウントファクター
  • 1-3. 金利の期間構造:イールドカーブの理論

第2章 債券投資リスク管理の基礎

  • 2-1. 債券投資に伴う代表的なリスク
  • 2-2. 金利リスク管理:デュレーション、コンベクシティ
  • 2-3. 信用リスク管理:リスク評価とスプレッドの計測
  • 2-4. プリペイメントリスク管理:コーラブル債型商品の評価
  • 2-5. 債券ポートフォリオのアクティブ運用

第3章 収益性指標 / 分類·証券化商品概要(自習用Q&A)

  • 3-1. 債券の収益性指標
  • 3-2. 代表的な債券
  • 3-3. <正誤Q&A> 信用格付
  • 3-4. <正誤Q&A> 証券化商品の仕組み
  • 項目別過去問演習
第3部 デリバティブ分析の基礎

第1章 デリバティブの評価:プレイン·バニラ

  • 1-1. フォワード(先物)の評価
  • 1-2. オプションの評価
  • 1-3. 金利スワップとパーイールド

第2章 デリバティブと投資戦略

  • 2-1. オプションの価値
  • 2-2. 投資戦略

第3章 市場の仕組みと機能(自習用Q&A)

  • 3-1.<正誤Q&A>先渡·先物取引の概要
  • 3-2.<正誤Q&A>オプション取引の概要
  • 3-3.<正誤Q&A>クレジット·デフォルト·スワップCDS取引の概要
  • 項目別過去問演習
  • 上級1 <重要計算> カバー付き金利平価対策(科目Ⅲ経済·国際金融と重複)
  • 上級2 <重要> 通貨スワップの仕組みと評価
  • 上級3<2次対策準備>信用リスクモデリング:債券分析×デリバティブ分析
  • 上級4<2次対策準備>ブラック=ショールズ·モデル計算式とリスク指標(デルタ/ガンマ)
  • 上級5<2次対策準備> 2項モデルで 図解!複製ポートフォリオ:オプション価格=デルタ×原資産価格±安全資産
  • 上5-1.1期間2項モデルのスタティック·レプリケーションと自己資金調達による オプション価格評価1期間2項モデル
  • 上5-2.2期間2項モデルのダイナミック·レプリケーションと自己資金調達によるオプション価格評価

付録:重要な計算式のまとめ

第4部 MPTとポートフォリオマネジメントの基礎

第1章 現代ポートフォリオ理論の基礎

  • 1-1. リスク管理計算の基礎
  • 1-2. ポートフォリオ理論の基礎
  • 1-3. 資本資産評価モデルCAPM
  • 1-4. マルチファクターモデル

第2章 パフォーマンス評価とリスク管理の基礎

  • 2-1. パフォーマンス評価測度
  • 2-2. リスク管理のための確率基礎

第3章 株式ポートフォリオ戦略の基礎(自習用Q&A) と「科目Ⅲ確率統計」の準備(予習用Q&A)

  • 3-1. <計算Q&A> 金融経済学の基礎
  • 3-2. <正誤Q&A> ポートフォリオマネジメント·プロセス
  • 3-3. <正誤Q&A> ベンチマーク、株価指数
  • 3-4. <予習·統計Q&A> 回帰分析:インデックス·モデル
  • 3-5. <正誤Q&A> 投資政策とポリシー·アセットミックス
  • 3-6. <正誤Q&A> 個人投資家の資産運用
  • 項目別過去問演習
第5部 株式市場の仕組みとファンダメンタル分析の基礎

第1章 企業戦略とファンダメンタル分析

  • 1-1. 産業分析と戦略的分析
  • 1-2. 財務諸表を用いたリスク分析:企業のファンダメンタル分析

第2章 株式市場の仕組みとコーポレートガバナンス(自習用Q&A)

  • 2-1. 株式と債券(債権)
  • 2-2. コーポレートガバナンス(企業統治)
  • 2-3. ESG投資
  • 項目別過去問演習
  • 巻末.<Q&A>過去問演習[科目II·2022年秋·第5問II]
    • 1.ハーフィンダール·ハーシュマン指数/上位n社市場占有率
    • 2.多角化企業の資源配分問題への処方箋としてのPPM:経験曲線効果、製品ライフサイクル
科目Ⅰ最新過去問演習
Ⅱ 財務分析 / CFin
財務分析
第1部 財務会計(計算)

第1章 財務会計総論

  • 1-0. 傾向分析と対策
  • 1-1. 貸借対照表(重要度C)
  • 1-2. 損益計算書(重要度A)
  • 1-3. 株主資本等変動計算書(重要度C)
  • 1-4. 連結財務諸表(重要度C)

第2章 資産会計

  • 2-0. 傾向分析と対策
  • 2-1. 有価証券(重要度A)
  • 2-2. 減価償却(重要度A)
  • 2-3. リース会計(重要度B)
  • 2-4. 減損会計(重要度B)
  • 2-5. 棚卸資産会計、繰延資産、経過勘定(重要度A)

第3章 負債会計

  • 3-0. 傾向分析と対策
  • 3-1. 退職給付会計(重要度A)

第4章 純資産会計

  • 4-0. 傾向分析と対策
  • 4-1. 株主資本(重要度B)
  • 4-2. 包括利益(重要度B)
  • 4-3. 1株当たり当期純利益(EPS)(重要度C)

第5章 損益会計

  • 5-0. 傾向分析と対策
  • 5-1. 建設業会計(重要度A)

第6章 外貨換算会計

  • 6-0. 傾向分析と対策
  • 6-1. 外貨換算会計(重要度B)

第7章 税効果会計

  • 7-0. 傾向分析と対策
  • 7-1. 税効果会計(重要度B)

第8章 キャッシュフロー計算書

  • 8-0. 傾向分析と対策
  • 8-1. キャッシュフロー計算書(重要度A)

第9章 企業結合会計

  • 9-0. 傾向分析と対策
  • 9-1. 企業結合会計(重要度C)
  • 9-2. 合併会計(重要度B)
  • 項目別過去問(会計処理計算)演習
第2部 財務諸表分析

第1章 財務諸表分析の基礎

  • 1-1. 基本概念の整理
  • 1-2. 財務諸表数値利用時の留意事項

第2章 収益性分析

  • 2-1. 収益性指標の概要
  • 2-2. 資本利益率
  • 2-3. 売上高利益率
  • 2-4. 資本回転率

第3章 安全性分析

  • 3-1. 安全性指標の概要
  • 3-2. 静的安全性①〜短期流動性の分析
  • 3-3. 静的安全性②〜長期流動性の分析
  • 3-4. 動的安全性

第4章 生産性分析

  • 4-1. 生産性指標の概要
  • 4-2. 労働生産性の分析
  • 4-3. 労働分配率の分析
  • 項目別過去問(財務比率分析/管理会計)演習
第3部 財務会計(理論&0183;自習用Q&A)
  • 0-1. 傾向対策と本書の活用方法
  • 1-1.会計制度(重要度A)
  • 1-2.開示書類(重要度C)
  • 1-3.会計情報(重要度C)
  • 1-4.利益情報(重要度B)
  • 1-5.国際財務報告基準IFRS(重要度C)
  • 1-6.勘定記録のルール(重要度C)
  • 1-7.会計方針の選択(重要度C)
  • 2-1.有価証券(重要度A)
  • 2-2.デリバティブ取引(重要度C)
  • 2-3.棚卸資産(重要度A)
  • 2-4.固定資産(重要度A)
  • 2-5.減価償却(重要度C)
  • 2-6.リース会計(重要度A)
  • 2-7.減損会計(重要度A)
  • 3-1.退職給付会計(重要度A)
  • 4-1.株主資本(重要度A)
  • 4-2.剰余金の配当(重要度B)
  • 4-3.包括利益(重要度B)
  • 5-1.収益認識基準(重要度C)
  • 5-2.建設業会計(重要度C)
  • 6-1.外貨換算会計(重要度A)
  • 7-1.税効果会計(重要度A)
  • 8-1.キャッシュフロー計算書(重要度A)
  • 9-1.企業結合会計(重要度B)
  • 9-2.連結財務諸表(重要度A)
  • 9-3.非支配株主持分(重要度C)
  • 9-4.セグメント情報(重要度C)
  • 10-1.財務諸表分析(重要度A)
CFin
第1部 CFinの基礎

第1章 投資の意思決定

  • 1-1. 基本原理:投資の正味現在価値NPVと内部収益率IRR
  • 1-2. <計算> フリーキャッシュフローFCF

第2章 資本コスト

  • 2-1. <計算> 加重平均資本コストWACC
  • 2-2. <計算> 株主資本コスト(株式コスト)
  • 2-3. <計算> 負債コスト

第3章 企業価値評価の基礎

  • 3-1. 割引キャッシュフローDCF法:FCFM
  • 3-2. <計算> ターミナルバリュー(継続価値)と永久成長率
  • 3-3. <計算> 経済利益EP(経済的付加価値EVAR)モデル

第4章 企業のリスク管理

  • 4-1. 企業のリスク管理とレバレッジ
  • 4-2. 事業リスクと営業レバレッジ
  • 4-3. 財務リスクと財務レバレッジ
  • 4-4. <計算> トータル·レバレッジ
  • 4-5. キャッシュ·ポジション管理

付録:資本構成と企業価値、資本コスト(2次試験対策準備)

  • 資本構成、企業価値、資本構成の関係:MM理論
  • 節税効果と倒産コストのトレードオフによる最適資本構成の決定
  • その他の資本構成(資金調達)の理論:エージェンシー理論、ペッキングオーダー理論
第2部 コーポレートガバナンスの基礎

第1章 コーポレートガバナンス(企業統治)

  • 1-1. コーポレートガバナンスのフレームワーク
  • ■機関設計 / ルールベース·アプローチとプリンシプルベース·アプローチ
  • ■エンゲージメント:企業と投資家の建設的な「目的を持った対話」
  • ■プリンシパル(委託者)−エージェント(代理人)関係
  • 1-2. コーポレートガバナンス·コードとスチュワードシップ·コードによる改革
  • ■インベストメント·チェーンとガバナンス、価値向上
  • ■CMA職業倫理·行為基準とガバナンス:信任義務を支える忠実義務と注意義務

第2章 ESG投資

  • 2-1.ESG投資とは
  • ■機関設計/ルールベース·アプローチとプリンシプルベース·アプローチ
  • 2-2.ESG投資の分類
  • ■ネガティブ·スクリーニング/ポジティブ·スクリーニング/規範に基づくスクリーニング
  • ■ESGインテグレーション/サステナビリティ·テーマ投資
  • ■インパクト投資/議決権·エンゲージメント
  • 2-3.ESG投資と証券アナリストの役割
  • 2-4.ESG投資と株式ポートフォリオ戦略
  • Ⅲ 財務分析 / CFin
付録

科目Ⅰ·過去問コーポレートガバナンス対策
<正誤Q&A>コーポレートガバナンス/スチュワードシップ/株式会社制度 対策

科目Ⅰ過去問演習
Ⅲ 数量分析と確率統計 / 市場と経済の分析 / 職業倫理·行為基準
数量分析と確率統計 ※数学自然表示関数電卓を多用します

<トピック別過去問総まとめ演習>

1. リスク/リターン計算と正規分布、歪度/尖度

2. 経済数学(微分:e/対数/最適化/ラグランジュ/マクローリン展開)、相関·回帰(最小2乗法/推定·検定)

3. 推定と検定(標準正規/t/カイ二乗/F)

4. 2項/連続一様/対数正規分布、条件付確率とベイズ

最新過去問演習

2次過去問演習(1次レベル):2次2023年午後·第2問·問5(自己回帰モデルAR(1))

市場と経済の分析
第1回 市場における需要·供給と市場均衡

第1章 市場メカニズムと需要·供給

  • 1.学習にあたって:学習ポイント
  • 2.市場の経済分析:図表 市場経済(経済全体)の概観
  • 3.需要·供給と価格の関係:図表 需要曲線·供給曲線、市場メカニズム、均衡価格の変化(比較静学分析)
  • 4.市場経済の特徴と機能:市場構造と競争、消費者余剰、市場メカニズムの機能性、市場の失敗

第2章 消費者と需要曲線

  • 1.学習にあたって:学習ポイント
  • 2.開要:図表 需要曲線、個別需要曲線と市場需要曲線
  • 3.消費者の予算と選好:予算制約線
  • 4.所得の変化と需要量の関係:正常財と下級財、エンゲル曲線、所得弾力性、必需財、奢侈財
  • 5.価格の変化と需要量の関係:代替効果、所得効果、予算制約線、ギッフェン財、交差価格弾力性
  • 6効用と無差別曲線:限界代替率
  • 7.最適消費:無差別曲線を用いた最適消費点の図解、効用最大化

第3章 企業と供給曲線

  • 1.学習にあたって:学習ポイント
  • 2.供給
  • 3.生産と費用:総収入、総費用、利潤、平均生産性と限界生産性、規模の経済と平均費用曲線
  • 4.完全競争企業の利潤最大化行動と供給曲線:完全競争市場とプライス·テイ力ー、損益分岐点
  • 5.効率的な生産:費用最小化、等生産量曲線

第4章 市場と最適価格·生産量

  • 1.学習にあたって:学習ポイント
  • 2.市場構造と市場シェア:ハーフィンダール·ハーシュマン指数
  • 3.完全競争市場の長期均衡と参入·退出:超過利潤(短期)
  • 4.独占企業:限界収入、マークアップ率と需要の価格弾力性
  • 5.不完全競争企業の戦略的行動:寡占市場における数量競争、クールノー競争、ベルトラン、屈折需要、カルテルとプライス·リーダーシップ
第2回 マクロ経済分析の基礎

第1章 経済活動と国民経済計算

  • 1.学習にあたって:学習ポイント
  • 2.経済理論における「総生産」:名目、実質
  • 3.統計としての「GDP」
  • 4.三面等価の原則
  • 5.総生産の内訳:消費、投資、設備投資、住宅投資、在庫投資、政府消費、公的投資
  • 6.GDP成長率とその寄与度分解
  • 7.所得はどこに行くのか:GNI,可処分所得、貯蓄
  • 8.フロー変数 VS ストック変数(マクロ経済理論で数量を表す変数の区別)
  • 9.物価水準に関連する統計:GDPデフレーター、インフレ率
  • 10.実質化の新しい手法:連鎖方式
  • 11.日本のGDP統計:実質、輸出、輸入(マイナス表示)、GDPデフレーター、名目GNl、貯蓄·投資バランス
  • 12.国際収支表
  • 13.産業連関表(Input-Output Table、IO表):略式IO表、産業連関表、3財

第2章 GDPと金利の決定(IS−LMモデル)

  • 1.学習にあたって:学習ポイント
  • 2.財市場①総求:マクロ経済短期モデル、消費需要、投資需要、政府支出と租税
  • 3.財市場②総生産の決定(45度線分析)
  • 4.貨幣市場①貨幣需要
  • 5.貨幣市場②金利の決定(貨幣市場の均衡):短期モデル(物価水準、総生産Y一定)における貨幣市場
  • 6.財市場と貨幣市場の統合IS−LMモデルの導出
  • 7.マクロ経済政策とIS−LM分析:基礎編
  • 8.マクロ経済政策とIS一LM分析:応用編(まとめ)

第3章 物価水準と国民所得(AD-ASモデル)

  • 1.学習にあたって:学習ポイント、短期·中期·長期のAD−AS分析(モデル)
  • 2.総需要曲線:物価水準とIS−LM分析
  • 3.短期総供給曲線
  • 4.労働市場
  • 5.中期総供給曲線:物価水準と中期の労働市場
  • 6.長期総供給(AS)曲線
  • 7.AD−AS分析と総需要の拡大:総難拡大とGDPギャップ(需給ギャップ)
  • 8.総供給の増加とAD一AS分析
  • 9.景気循環とAD-AS分析

第4章 インフレと失業

  • 1.学習にあたって:学習ポイント
  • 2.物価水準の尺度:GDPデフレーター、消費者物価指数CPI、企業物価指数CGPI
  • 3.インフレ率の決まり方:CPl上昇、AD曲線
  • 4.インフレーションと経済活動:フィリップス曲線、長期平均的なインフレ率と失業率の存在を考慮したフィリップス曲線
  • 5.インフレ·デフレの社会的コスト

第5章 景気循環

  • 1.学習にあたって:学習ポイント
  • 2.物価水準の尺度景気循環とその局面
  • 3.景気循環の指標:算出法、図表 CI(一致指数)の推移
  • 4.景気循環の主要な理論:伸縮価格のマクロ理論(i)実物的景気循環モデル(RBCモデル Real Business Cycle Model)
  • 5.失業率
  • 6.失業率の決定要因
第3回 金融市場と財政

第1章 金融·資本市場とマネー

  • 1.学習にあたって:学習ポイント
  • 2.マネーや通貨指標の定義
  • 3.マネーストックとマネタリーベースの関係性:各経済主体のB/Sとマネタリーベース、準備預金の関係
  • 4.貨幣需要
  • 5.貨幣数量説
  • 6.フィッシャー方程式
  • 7.金融取引に関わる主要な金融機関
  • 8.資金循環から見る日本の金融構造
  • 9.日本の短期金融市場:割引短期国債(Treasury Bills :TB)、通貨別RFRとLIBOR代替金利指標

第2章 中央銀行の役割と金融政策

  • 1.学習にあたって:学習ポイント
  • 2.中央銀行の役割
  • 3.金融政策の目標と運営
  • 4.最近の金融政策運営

第3章 金融政策と財政政策

  • 1.学習にあたって:学習ポイント
  • 2.金融政策と財政政策
  • 3.金融政策の効果
  • 4.金融政策の限界
  • 5.財政の機能と仕組み
  • 6.財政政策の効果と問題点
第4回 国際貿易と国際資本移動

第1章 国際貿易と関税

  • 1.学習にあたって:学習ポイント
  • 2.(リカードによる)比較優位の理論
  • 3.ヘクシャー=オリーンの理論
  • 4.貿易の利益と貿易政策

第2章 国際収支と為替レート

  • 1.学習にあたって:学習ポイント
  • 2.国際収支統計
  • 3.為替レートと経常収支の関係

第3章 外国為替市場と為替レートの決定

  • 1.学習にあたって:学習ポイント
  • 2.国家の為替制度の概要
  • 3.外国為替市場の概要:為替スワップ
  • 4.財市場をベースとした為替水準の考え方:購買力平価、Relative PPP、実効為替レート、ドーンブッシュのオーバーシューティング·モデル
  • 5.金融市場をベースとした為替水準の考え方

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職業倫理·行為基準
第1章 証券アナリスト職業行為基準の概要

証券アナリスト職業行為基準

  • 1.定義
  • 2.総則
  • 3.投資情報の提供等
  • 4.投資の適合性の確認等
  • 5.不実表示に係る禁止等
  • 6.受任者としての信任義務
  • 7.利益相反の防止および開示等
  • 8.未公開の重要な情報の利用の禁止等
  • 9.その他の行為基準
  • 章末問題

第2章 職業的専門家に重要な信任義務

  • 1.職業的専門家に求められる信任義務
  • 2.CMAの信任義務を支える忠実義務と注意義務
  • 3.CMAの業務を取り巻く様々な規制
  • 章末問題

第3章 信任義務を果たすための忠実義務

  • 1.CMAに求められる忠実義務
  • 2.CMAの忠実義務と利益相反の防止
  • 3.株式等の実質保有や自己の取引による利益相反
  • 章末問題

第4章 信任義務を果たすための注意義務

  • 1.CMAに求められる注意義務
  • 2.CMAの注意義務と投資情報の提供
  • 3.CMAの注意義務と投資の適合性の確認等
  • 章末問題

付録

  • 年金フィデューシャリー·デューティー対策
  • 金融商品取引法対策
  • コーポレートガバナンス対策
  • 日本版スチュワードシップ·コードおよびコーポレートガバナンス·コード
  • >2次準備<信任義務、適合性原則等、GIPS、インサイダー情報等
  • >2次準備<信任義務(忠実/注意義務&GIPS)

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講師紹介

石野 雄一 講師

石野 雄一 講師

株式会社オントラック 代表取締役
株式会社CAC Holdings 社外監査役
上智大学理工学部卒業後、旧三菱銀行に入行。9年間勤務した後に退職。その後、米国インディアナ大学ケリースクール·オブ·ビジネス(MBA課程)修了。帰国後、日産自動車株式会社に入社。財務部にてキャッシュマネジメント、リスクマネジメント業務を担当。2007年より旧ブーズ·アレン·ハミルトン(現: Strategy&(PwCコンサルティング合同会社))にて企業戦略立案実行支援等に携わる。2009年に同社を退職後、コンサルティング会社である株式会社オントラックを設立し、企業の投資判断基準、撤退ルールの策定支援、財務モデリングの構築、トレーニングを実施している。著書に『増補改訂版 道具としてのファイナンス』(日本実業出版社)、『実況!ビジネス力養成講義ファイナンス』(日本経済新聞出版)『超ざっくり分かるファイナンス』(光文社)等がある。実体験のファイナンス·ストーリーを聴きながら、いつの間にか証アナ2次合格のための金融数学センスが身に付きます。

加藤 香織 講師

加藤 香織 講師

公認会計士
筑波大学大学院社会工学研究科·博士後期課程単位取得退学。あずさ監査法人にて大手金融機関監査を担当したのち、外資系戦略コンサルティング会社にて、グローバル企業のアジア戦略、マーケティング戦略、事業再生計画等を立案。その後事業会社サイドに転身し、設立1年目の大学発創薬ベンチャーから大手企業まで、CFO/経営企画担当としてハンズオン支援。その間、大手企業、メガ金融グループ等にて証券アナリスト受験対策研修、アクチュアリー試験対策研修、ファイナンス / 財務分野の受託研修の講師を長年務める。著書に「その利益,リスクに見合っていますか?――資本コストと投資家の期待」『企業会計2024年6月号』など。腹落ちしてもらえるような具体事例をあげてファイナンス理論や金融数学の本質/解法のコツを体感してもらいます。百聞は一見にしかず、十見の価値あり。

山澤 成康 講師

※1次2次 計量分析[確率統計/経済数学]講座担当
DS検定/統計検定2級/DS基礎講座 研修

跡見学園女子大学 副学長
同マネジメント学部 教授
(計量経済学、経済予測、経済統計、マクロ経済学)
統計委員会臨時委員、埼玉県景気動向指数懇話会座長、
景気循環学会常務理事
京都大学経済学部卒業。埼玉大学大学院人文社会科学研究科博士後期課程修了、博士(経済学)。日本経済新聞社/日本経済研究センター(担当:経済予測やマクロ経済モデル構築)、総務省統計委員会担当室長兼内閣府経済社会総合研究所上席研究官(出向)などを経て、現在にいたる。「月次GDP作成装置」で特許公開。弊社·大学/官公庁向けデータサイエンティスト検定™/統計検定®3級/2級/準1級/DS基礎/発展試験対策やICT/DX基礎/情報Ⅰリスキリング講座講師。
日本経済研究センター研究員として、「経済統計入門」、「やさしい推計」、「経済分析入門」などの研修を担当。財務省「財務省職員のための経済·データ分析」、経済産業省「DS研修中級コース」、総務省統計研究研修所で「経済分析基礎理論」、「経済·金融統計の見方」、「初めて学ぶ統計」、「政策立案と統計」などの官公庁研修も担当。「経済統計」、「経済予測論」、「経済学入門」、「アジアの経済」、「データで読み解く日本経済」、「DS基礎」などの大学講師。放送大学(対面)、早稲田大学エクステンションセンターでは「ディズニーランドの経済学」を担当。企業向けには「プライマリー経済学入門(全10巻)」、「プライマリー経営学入門(全10巻)」、「プライマリー金融論入門(全10巻)」、「プライマリーミクロ経済学入門(全10巻)」を担当。保有資格は、ファイナンシャル·プランニング技能検定3級、ITパスポート試験、JDLA
Deep Learning for GENERAL(G検定)、データサイエンティスト検定 リテラシーレベル、日本ビール検定(びあけん)3級、J.S.A.ワイン検定シルバークラス。
文系学生さんに証アナ2次の最難関「ラグランジュ法/重回帰分析[ダービン=ワトソン検定]/行列の微分/最尤法/時系列分析[GARCH/共和分検定]/主成分分析/線形代数と機械学習数理基礎/行動ファイナンス/ミクロ経済学応用」までを試験当日に活用できるように演習中心に本質/コツをわかりやすく教えます!(『回帰分析から学ぶ計量経済学』(オーム社)参照)

主な著書
  • 『回帰分析から学ぶ計量経済学』(オーム社)
    証アナ·確率統計1次入門から2次中級まで(カイ2乗/t/F検定/重回帰分析(ダービン=ワトソン検定まで)/時系列分析(単位根検定/ARIMAまで)/主成分分析入門/クラスター分析/機械学習入門)の学習に最適!
    回帰分析から学ぶ計量経済学
  • 『実戦 計量経済学入門』(日本評論社)
    証アナ·確率統計/計量経済分析 2次上級(行列の微分/最尤法/時系列分析[GARCH/共和分検定まで]/固有値ベクトルと主成分分析まで)の学習に最適!
    実戦 計量経済学入門
  • 『新しい経済予測論』(日本評論社)
  • 『新ディズニーで学ぶ経済学』(学文社)
  • 『統計 危機と改革』(共著、日本経済新聞出版)
など多数。

田邊 るみ子 講師

田邊 るみ子 講師

公認会計士、経営管理修士(MBA)
一橋大学商学部、早稲田大学院経営管理研究科修了。あずさ監査法人にて監査及び社内外の教育研修企画実行、外資系損害保険会社で経理財務部長兼コントローラー、一部上場会社でIFRS導入·経営基盤強化等、各種プロジェクト·リーダー、財務部統括を経て、現在、上場会社2社及び非上場のクレジットエンジン·グループ(株)で監査役等を務める。様々な研修機関で研修講師も担当。

小船 幹生 講師

小船 幹生 講師

※1次2次 計量分析[DS基礎/数量分析と確率統計] 担当
弊社社員講師 応用情報技術者/統計検定1級/DS/Python/ファイナンス/クオンツ研修
平成国際大学·助教
青山学院大学 理工学部 先端技術研究開発センター(CAT)研究員
金融DS企業·リサーチアドバイザー
京都大学理学部、同大学院理学研究科 物理学·宇宙物理学専攻 修士課程修了(理学)、欧州原子核研究機構(CERN)での研修留学を経て、同博士課程へ進学。東京大学理科Ⅲ類に合格し医学を学ぶなど、医療分野への応用を視野に入れた数理·データの研究基盤も有する。確率過程·伊藤積分·金利モデルにも精通。素粒子物理学で培った強靭な数理的思考を基盤に、現在は大学の助教として情報数理および統計·DS系科目の教鞭を執る傍ら、大学先端研究センターの研究員として、ディープラーニング·RNN (Recurrent Neural Network)を時系列処理向けに改良したLSTM(Long Short-Term Memory)モデルの実務導入を見据えた信用リスクモデルの開発(金融工学)に従事する。専門領域はDS·AIエンジニアリング。特に深層学習(ディープラーニング)における不均衡データ解析、生成AI(拡散モデル·VAE等)の数理モデル構築、ならびにそれらの金融(クレジットスコアリング等)·医療分野への応用研究を行う。金融機関や北京外国語大学での金融工学&機械学習集中講義など教育活動も多岐にわたり、東京リーガルマインドでは、社員講師·制作(証券アナリスト講座/Python研修など)の他に、総務省·会計検査院など中央官庁や諸大学に向けて応用情報技術者/統計検定1級/DS基礎·エキスパート試験対策研修講師。大学受験予備校等で数学Ⅰ〜Ⅲ·情報Ⅰ〜Ⅱ/プログラミング(Python/R/VBA)/データベース講師。基本情報処理技術者資格保有。高度な理論を図解中心に直感と実装へ落とし込み、成果へつなげる講義に定評がある。教材(講義&テキスト)もビジュアル系、一見の価値あり。

主な著書
  • 松原望·山中卓·小船幹生著『増補改訂版 入門 確率過程』(東京図書、2025)
    松原望·山中卓·小船幹生著『増補改訂版 入門 確率過程』
  • 小船幹生著『小船幹生の共通テスト情報Ⅰ プログラミング集中攻略』(旺文社、2025)
    小船幹生著『小船幹生の共通テスト情報Ⅰ プログラミング集中攻略』
  • "Enhancing accuracy and interpretability in corporate credit rating classification with the transformer-LSTM model",Mikio Kofune, Kensei Monden, Suguru Yamanaka, NEUROCOMPUTING 676,2026年5月1日
  • 「財務時系列情報を用いた信用リスク評価モデル」(東京大学)日本応用数理学会 第22回研究部会連合発表会2026年3月11日

山岸 健 講師

山岸 健 講師

※1次2次 計量分析[DS基礎/数量分析と確率統計] 担当
弊社社員講師 統計検定3級〜1級/DS基礎〜エキスパート研修
青山学院大学 数理サイエンス学科 助手
証券アナリスト1次試験合格。青山学院大学大学院 理工学研究科 理工学専攻 博士後期課程。信用リスクモデリング/ポートフォリオ最適化/機械学習/シンボリック転移エントロピー(Symbolic Transfer Entropy)によるネットワーク科学/情報数理の横断的研究に従事。Black=LittermanモデルやPythonエンジニアリング/因果推論/カルマンフィルターにも精通。現在は、東京リーガルマインドで社員講師·制作の他に、弊社·大学/官公庁向け統計検定3級/2級/準1級/1級/DS基礎/発展/エキスパート試験対策やICT/DX基礎/情報Ⅰリスキリング講座講師。「習う前にオーバービュークイズ(過去問計算処理演習)でなれろ」「オーバービューしてなれてから基礎理論/モデルを学べ」)で計算力/集中力/展開力を鍛えて最上級問題までのスピーディー(機動的)かつ高精度な解法を伝授します。文系数学初学者の方々からも「リスク解説からBlack=Littermanモデル/主成分分析までわかりやすいポンチ絵や図解をつかった丁寧な講義」と好評です。

国料 誠 講師

国料 誠 講師

※1次2次 証券分析とポートフォリオマネジメント/計量分析 担当
弊社 証券アナリスト/クオンツ/ファイナンス研修講師
東京大学工学部卒業、CFA(Chartered Financial Analyst:CFA協会認定証券アナリスト資格)、日本証券アナリスト協会検定会員、基本情報処理技術者。三菱重工業株式会社にて航空機システム開発。興銀第一フィナンシャルテクノロジー、みずほ銀行(日本興業銀行)、みずほリース株式会社を経て現職。みずほ銀行およびみずほリースでは、デリバティブ取引システムの開発、市場リスク·信用リスクに関するデータ分析、リスク計測モデル、リスク管理システムの開発等に従事。弊社·クオンツの守護神です。主な著書論文に

  • 共著「金融派生商品のためのオブジェクト·モデル」情報処理Vol.40 No.12(1999)
など。

萩原 統宏 講師

萩原 統宏 講師

明治大学商学部 専任教授
博士(経済学 大阪大学)
日本証券アナリスト協会認定アナリスト(検定会員)。京都大学工学部卒業。 大阪大学大学院経済学研究科単位取得満期退学。大阪大学大学院助手、 明治大学商学部専任講師、准教授を経て現職。約20年にわたり、大学外において、一般·法人向けに、投資·財務·金融経済理論、金融リテラシー、関連資格教育に従事。所属学会:日本ファイナンス学会、米国ファイナンス学会、日本経済学会、日本証券経済学会等

飯田 善 講師

飯田 善 講師

弁護士 中小企業診断士 1級ファイナンシャル·プランニング技能士
飯田経営法律事務所代表弁護士
株式会社エクサウィザーズ 社外監査役
いちごホテルリート投資法人 監督役員
メディケア生命保険株式会社 社外監査役
青山学院大学大学院ビジネス法務専攻 非常勤講師
京都大学法学部卒業、ペンシルべニア大学法科大学院修士課程卒業(LL.M.)、一橋大学法科大学院修了。
株式会社住友銀行(現·三井住友銀行)金融商品開発部部長代理·市場営業統括部部長代理、株式会社ディー·エヌ·エー(DeNA)社外監査役を経て、現在に至る。
弊社·金融法務研修(旧政府系金融機関数社)·証券アナリスト2次倫理試験対策講義や第一東京弁護士会による研修会など講義·研修·講演会での講師·テキスト執筆経験も豊富。

主な著書
著作·寄稿は、
  • 「未公開株をめぐるトラブルと銀行員の取得·売却時の留意点」ファイナンシャル·コンプライアンス(銀行研修社、2010年8月号)
  • 「為替デリバティブの現状とリスク対策·金融ADR制度の有効な活用法を探る」(会社法務A2Z、第一法規、2012年2月号)
  • 「金融機関におけるデリバティブ取引時の留意点」(共著、銀行実務、銀行研修社、2014年8月号)
など多数。

受講料(10%税込)

講座名
受講形態
一般価格 大学生協 代理店価格 講座コード
(1)1次スタンダード
全科目
(科目Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ)
下記【注意事項】※1 参照
通信
(Web+音声DL+スマホ)
55,000円 52,250円 53,900円 XB28165
(2)1次スタンダード
科目Ⅰ
下記【注意事項】※1 参照
通信
(Web+音声DL+スマホ)
35,000円 33,250円 34,300円 XB28009
(3)1次スタンダード
プラス
(1)+統計検定®3級
下記【注意事項】※2 参照
通信
(Web+音声DL+スマホ)
62,000円 58,900円 60,760円 XB28080
(4)1次2次パーフェクト
(1)+2次総まとめ演習
(計量分析入門なし)
下記【注意事項】※3 参照
通信
(Web+音声DL+スマホ)
78,000円 74,100円 76,440円 XB28081
(5)1次2次パーフェクト
プラス
(4)+統計検定®3級/
2級
下記【注意事項】※4 参照
通信
(Web+音声DL+スマホ)
86,000円 81,700円 84,280円 XB28082

【注意事項】

  • ※1 『数学再入門』『道具としてのファイナンス』テキスト発送に関して
  •  ときわ総合サービス社並びに日本実業出版社より許諾を得てLECにて印刷し発送いたしますが、テキストは、【白黒·B5サイズ】でのご提供となりますことをあらかじめご了承ください。
  • ※2 統計検定®3級合格講座に関して
    ―配信スケジュール(3) 参照
    ―使用テキスト:市販書
    統計検定®3級合格講座HP掲載·使用テキスト 参照。
    テキスト価格は講義代に含まれています。
    お申込み完了次第発送。 ―詳細:弊社統計検定®3級合格講座HP参照
  • ※3 2次総まとめ演習[計量分析入門なし]に関して
    ―配信スケジュール(4)参照
    ―使用テキスト:LECオリジナル
    お申込み完了次第発送。
    ―詳細:弊社2次総まとめ演習講座HP[計量分析入門なし]参照
  • ※4 統計検定®2級総まとめ演習講座に関して
    ―配信スケジュール(5) 参照
    ―使用テキスト:LECオリジナル
    お申込み完了次第発送。
    ―詳細:弊社統計検定®2級総まとめ演習講座HP参照

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1次過去問出題論点一覧表

分野 22春 22秋 23春 23秋 24春 24秋 25春
科目I.
証券分析とPM
ハーフィンダール·
ハーシュマン指数
HHI
1.III.
問2
科目III
3.I.問4
1.III.問1 1.III.問3
スポット/パー/フォワード レートの数理 3.III.問5 科目III
2.I.問1
タームプレミアム仮説 3.I.問2
デフォルト確率PD/ デフォルト時 損失率LGD 3.I.問4 3.I.問3
商品先物価格/ コンビニエンス· イールド 4.I.問3
バーベル· ブレット戦略 3.II.問5 3.II.問5 3.II.問3 〜問5 3.II.問5 3.II.問4 /問5 3.III.問3 /問4 3.III.問5
パー債のデュレーション 3.II.問3
金利·通貨スワップ /FRA計算 4.III 4.III 4.I.問5 4.III
2項モデルと 複製ポートフォリオ 4.II 4.II 4.II 4.II
結合分布/周辺分布 科目III 2.II
共分散/相関係数
超過収益率型 マーケット·モデル と回帰分析/決定係数 CAPMアノマリー 5.I.問4 /問5
マルチファクターモデル 5.I.問5 5.III 5.III 5.III 5.III 6.II.問5
ファーマ=フレンチ ·モデル(FF3) バリュー効果 サイズ効果
カーハート·モデル (FF4) モメンタム効果
科目II. CFin キャッシュ·コンバージョン·サイクル 5.I.問7 5.II.問1 5.I.問7 /問8
5.II
レバレッジ度 営業DOL 財務DFL トータルDTL 5.I.問8
5.II.問5 /問6
運転資本管理 5.I.問7 5.I.問7 5.II.問1 〜問6 5.II.問1 〜問4
WACC/FCF 5.II.問1 〜問6 5.I.問5 〜問6 5.I.問5 〜問6 5.II.問1 〜問6
節税効果
最適資本構成
エージェンシー 5.I.問4 5.I.問4
レバード·ベータ
EVA 5.II.問2
多角化/M&A シナジー効果 コングロマリット· ディスカウント 5.I.問3 /問7
サステナブルファイナンス 5.I.問4
科目III. 確率統計 偏微分 2.I.問7 2.I.問5 2.I.問6 2.I.問5
最適化:制約条件付含む 2.I.問8 2.I.問7
ラグランジュ法
合成関数の微分:e/lnなど 2.I.問2 /問7 2.I.問8 2.I.問2 /問4 2.I.問5 2.I.問4
マクローリン展開
中央値·最頻値 2.I.問3 2.I.問3/ 問4
歪度·尖度
対数正規分布
独立/排反事象
確率分布 (密度関数) 累積分布 2.I.問4 2.I.問1 /問2
積分
一様分布
VaR/ショートフォール 2.II.問3 2.I.問6 2.II.問2 〜問3
2項分布/ツリー 2.I.問4 〜問5 2.I.問5
条件付期待値
結合分布/周辺分布 2.II
共分散/相関係数
ベイズの定理 2.I.問3
幾何平均 2.I.問2 2.II.問1
変動係数 2.II.問2
順序統計量 2.I.問2
大数の法則/中心極限定理 2.I.問6
不偏分散と自由度 2.II.問2 2.II.問1
z推定/検定
(母分散既知)
2.II.問4 2.I.問8 2.I.問5 2.I.問6 2.II.問4 2.I.問4
2.II.問1 〜問3
t推定/検定
(母分散未知)
カイ2乗/F検定
ノンパラメトリック検定
第1種·第2種過誤/検出力 2.II.問5
最小2乗推定量 2.II.問4 /問5
相関·回帰·決定係数 2.II.問1 〜問4 2.II.問6
回帰係数のt推定/検定 2.I.問7
回帰モデルのF検定 (変動分解と自由度)
分散分析
計量経済分析
(時系列回帰/重回帰分析)

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